Bursátil

¿Quién se queda los dividendos de mi Fondo de Inversión?

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Un fondo de inversión es un instrumento de ahorro que se compone de las participaciones de aquellas personas que participan en él. Me gusta decir que es un producto financiero destinado al ahorro (y no a la inversión) ya que la rentabilidad que puede ofrecer es baja si la comparamos con una inversión activa como pueda ser el trading, la inversión apalancada en bienes raíces, negocios, etc.dividendos

La gestora de un fondo de inversión es quien se encarga de “mover” el dinero entre distintos activos (acciones de compañías, y bonos de deuda pública principalmente). Ahora bien, si las acciones de las compañías en las que participa el fondo arrojan dividendos, ¿Cómo se refleja esta ganancia en el fondo?: ¿se reinvierten?, ¿no existen?, ¿se los queda el gestor?

Esta es una duda muy habitual y a continuación tienes la respuesta: la mayoría de los fondos de inversión son fondos de acumulación, es decir, que reinvierten las ganancias de los dividendos en el propio fondo. Esto tiene una ventaja fiscal muy importante, ya que al no recibirse ésta como ganancia de capital, no tributa por tal concepto que aproximadamente estaría en un 24%. En cambio, se reinvierte en el propio fondo, algo similar a un “script dividend” para los que conozcáis el funcionamiento de las acciones, en este caso tan solo tributamos un 1% del beneficio generado por los dividendos, y no será hasta que liquidemos el fondo, o parte de nuestras participaciones, cuando habremos de tributar por ganancias de capital.

Quizás menos conocidos son los fondos de distribución, reparto o “income”, estos fondos de inversión tienen un comportamiento, en cuanto al tratamiento de los dividendos, análogo a la inversión directa en acciones, y periódicamente nos remunerará con el beneficio obtenido por los dividendos de aquellas compañías en las que participamos a través de nuestro fondo.

Existen otros productos financieros, como los ETF que son fondos de inversión cotizados, y pueden estar invertidos en derivados como opciones, futuros, u otros productos que al no ser acciones no arrojan dividendos aunque el fondo replique el comportamiento de una compañía, o índice. A estos productos se les conoce como ETF sintéticos.

Tu primer estrategia de trading

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Estrategia de TradingRecuerdo cuando me inicié en esto del trading, una vez estudiados unos cuantos indicadores técnicos, leídos varios libros, y vistos unos cuantos vídeos en Youtube, al novato le entra ansiedad por encontrar una estrategia de trading.

Primero te diré que para ser consistente como operador bursátil (bien de divisas (Forex), acciones, materias primas, etc.) debes tener solucionados los siguientes tres puntos:

  1. Una estrategia de trading Ganadora
  2. Una correcta gestión monetaria
  3. Un dominio sobre vuestras emociones como traders

Hoy hablaremos del primer punto, y para aquel que me lea y no sepa qué es una estrategia de trading le diré lo que significa para mi:

Una estrategia de trading son un conjunto de reglas ó normas, que han de cumplirse sin cuestionar, y de forma precisa, que te indicarán

  • Cuándo entrar a mercado
  • Con qué número de lotes/acciones
  • Cuándo salir
  • Dónde colocar tu stop loss
  • Dónde colocar tu toma de beneficios (take proffit)

Bien, pues vamos allá, si quieres una estrategia sencilla, efectiva, y que te permitirá coger soltura en la identificación de zonas de valor, esta es tu estrategia:

Lo que tienes que hacer es:

  1. analizar el gráfico,
  2. identificar los soportes y resistencias relevantes
  3. entrar a mercado cuando te encuentres en las proximidades de estas zonas (si estamos sobre soporte entraremos comprando, y si estamos bajo resistencia entraremos vendiendo a mercado)
  4. No es necesario que esperes a que el precio se acerque a la zona donde te interesa. Puedes utilizar órdenes condicionadas
  5. Antes de entrar a mercado debes tener claro:
    1. Dónde vas a entrar
    2. Dónde vas a salir en caso de que la operación sea perdedora
    3. Dónde tomarás beneficios si resulta exitosa
  6. De acuerdo al punto anterior:
    1. Ordenarás una operación de compra cuando el precio se encuentre unos pips (dale un margen para que el precio pueda respirar) por encima de un soporte relevante.
      Ordenarás una operación de venta cuando el precio se encuentre unos puntos por debajo de una resistencia relevante
    2. El Stop Loss lo colocarás ligeramente por debajo del soporte (sin ceñirlo demasiado), o bien por encima de la resistencia según la órden sea de compra o venta respectivamente
    3. La toma de beneficios ha de estar  por debajo (en caso de compra) de la siguiente zona de valor, o bien por encima del siguiente soporte en caso de una venta. Además solamente elegirás aquellas órdenes cuyo ratio beneficio/riesgo sea 2:1 ó 3:1, es decir, sólamente nos interesan aquellas operaciones cuya toma de beneficios duplique ó triplique la posible pérdida.

Con estos sencillos pasos ya puedes comenzar a operar, la estrategia es válida tanto para operaciones intradía como para timeframes mayores, como ves no requiere el uso de indicadores técnicos, y su uso te ayudará a entrenar la vista para identificar en el gráfico los soportes, resistencias, y la operaciones que interesa operar.

4 cosas que no sabías sobre cómo se usa un Stop Loss

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Siempre, siempre, pero siempre que introduzcáis una orden a mercado, ya sea instantánea o condicionada usad Stop Loss, el Stop Loss es al Trader lo que la red de protección es a un equilibrista.stop loss

Un Stop Loss es una orden que os sacará del mercado en aquel punto que vosotros hayáis establecido para ello en caso de que la orden vaya en vuestra contra. Así si un determinado activo se encuentra digamos a un precio de 100$ y se ejecuta una orden de compra porque creáis que podría subir a digamos 130$, debéis prever qué hacer si vuestro pronóstico falla y el activo baja, esto tenéis que tenerlo decidido de antemano, antes de colocar tan siquiera la orden, así podríais situar vuestro Stop Loss en por ejemplo 90$.
Es un ejemplo muy genérico, pero lo que quiero que veáis es:

  1. Que Siempre hay que usar Stop Loss , de lo contrario te arriesgas a perder toda tu cuenta
  2. El nivel donde se situé el Stop Loss debe decidirse antes de introducir la orden al mercado
  3. De forma genérica (ésto puede variar en función de vuestra estrategia de trading, y el porcentaje de operaciones ganadoras), el Stop Loss se situará a una distancia del precio de entrada que será la mitad, o el tercio del nivel de ganancias que deseamos obtener: arriesgar menos de lo que pretendemos ganar
  4. Nunca mováis el Stop Loss en vuestra contra, sería como si un equilibrista que se cae al vacío va moviendo la red de protección poco a poco según se acerca a ella y nunca la alcanza. En caso de que decidáis mover el stop Loss que sea para acompañar al precio conforme vamos obteniendo beneficios

Y recordad, si sois traders de divisas, CFDs, o cualquier otro producto de especulación bursátil, ya sea en real o simulado: usad siempre Stop Loss.

¿Cómo identificar una zona de valor?

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Soportes y ResistenciasSabiendo que el análisis técnico se basa en la comprensión del pasado para comprender movimientos futuros, veamos algunas aplicaciones prácticas: Las zonas de valor

Una zona de valor es aquella zona del gráfico donde el precio previsiblemente detendrá su movimiento, sea éste alcista o bajista antes de continuar o cambiar su tendencia. Para calcular una zona de valor debemos fijarnos en el histórico del gráfico, y dibujaremos una linea horizontal utilizando aquellos puntos en los que en el pasado el precio no pudo superar. Si esta linea queda por encima del precio será considerada una resistencia (el precio se resiste a superar este nivel de precios), y si la linea que trazamos queda por debajo del precio, será llamada soporte (soporta los precios sobre ella).

El análisis técnico se basa en que los movimientos del precio tienen “memoria” y tenderán a detenerse en aquellos niveles en que lo hicieron en el pasado, por eso es importante dibujar en el gráfico soportes y resistencias. Cuantas más veces rebote el precio en una zona de valor más robusta la hace, y cuanto más robusta es una resistencia o soporte, mayor será el movimiento que realice el precio en caso de lograr romperla  Cuando el precio rompe una resistencia ésta se convierte en una línea de soporte, y cuando se rompe un soporte, éste pasa a ser la resistencia del precio. Cabe decir que las lineas que dibujemos no serán exactas, por eso sería inteligente en lugar de dibujar lineas simplemente, hacer lo propio con rectángulos que abarquen un área mayor: la zona de valor.

Comprendido esto la estrategia de nuestro trading consistirá en esperar al precio en una zona relevante y abrir cortos o largos a favor de la tendencia, situando nuestro stop loss al otro lado de la zona de valor (por encima de una resistencia, y por debajo de soporte) sin ceñirlo demasiado para dejar que el precio pueda respirar y tenga margen suficiente.

¿Cómo conseguir beneficios en cualquier tendencia del mercado?

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bear&sbullsHoy vamos a hablar de un concepto muy muy básico para aquellos que os queráis iniciar en el mundo del trading, y del análisis técnico: las tendencias del mercado.

Teniendo claro este concepto sabremos sincronizarnos con el mercado para ponernos a su favor, éste puede encontrarse en alguna de las siguientes 3 tendencias:

    • Alcista: cuando cada máximo es mayor que el anterior, y los mínimos son mayores que los anteriores. Los movimientos alcistas también se conocen como “largos” dado que suelen tener una pendiente con menor grado que las tendencias bajistas. Quienes tienen abiertas posiciones “largas” (alcistas) son considerados bulls (toros) ya que un toro cuando ataca con sus astas inicia el movimiento de su cabeza de abajo hacia arriba.
    • Bajista: cada máximo es es menor que su predecesor, así como los mínimos, que también son cada vez menores. Operar en una tendencia bajista se considera abrir “cortos“, nada tiene que ver con operar a corto plazo, se llaman cortos porque son movimientos que generalmente tienen un grado con respecto a la horizontal mayor que los movimientos alcistas. Los operadores ó traders que tienen abiertas posiciones cortas son llamados bears (osos) ya que un oso atacaría con su zarpa de arriba hacia abajo
    • Lateral: son aquellos movimientos que observando el gráfico encontramos que no se mueven hacia arriba ni hacia abajo, avanzan hacia la derecha del monitor (lateralmente). Una forma de operar en este tipo de tendencias es haciendo scalping, esto es encerrar el precio en un canal delimitándolo entre dos lineas de forma que compraríamos en la parte inferior para vender en la parte superior. También podemos usar esta misma técnica con bandas de Bollinguer. Cabe decir que si el canal es demasiado estrecho el spread (la comisión que aplica nuestro broker) podría ser superior al tamaño del canal y comerse cualquier posibilidad de ser rentables.
      En Forex (mercado de divisas) las tendencias laterales son típicas de la sesión asiática donde el volumen es menor.

Ahora lo único que tenemos que hacer es observar en qué fase de las tres se encuentra el mercado que estamos analizando y operar a su favor, has de saber que en el mercado continuo no solo es posible comprar, sino también vender (abrir cortos) con independencia de no tener en nuestro poder el activo, además como hemos aprendido a aprovecharnos también de las tendencias laterales, ya estamos listos para operar en cualquier fase del mercado.

Clasificación de los distintos tipos de análisis bursátil

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Según la forma en que se analiza un determinado activo, es posible clasificar el tipo de análisis en base al siguiente esquema:

  • Análisis fundamental: es el que toma en cuenta el valor de la acción analizando la compañía que representa a través de su balance, noticias sobre el estado de la corporación o el mercado al que pertenece, etc. Así por ejemplo tras la salida de una noticia que indique el hallazgo de petróleo, probablemente nos encontraríamos ante la subida de las acciones de la compañía petrolífera que lo hubiera encontrado, y por el efecto dominó posiblemente también las del resto de empresas de este sector energético.
  • Análisis técnico:El análisis técnico en lugar de analizar el valor de una compañia analiza el precio a través de su representación gráfica, basándose en que patrones que ocurrieron en el pasado tendrían un mismo desenlace en el futuro. Existen distintas variantes:
    • Análisis técnico occidental
      • Chartismo ó análisis gráfico: Analiza el precio de la acción, divisa, o materia prima que representa el gráfico buscando figuras que indiquen un cambio de tendencia, algunas de las más conocidas son el “hombro cabeza hombro“, o el “doble techo“, ésta última por ejemplo nos indicaría cuando encontrásemos dos máximos consecutivos tras una tendencia alcista,  que es el momento de ponernos cortos.
        Otra forma de analizar el gráfico es apoyándonos en lineas que dibujaremos sobre él para representar tendencias, o soportes y resistencias en donde el precio tiende a detenerse antes de realizar el siguiente movimiento.
      • Indicadores y osciladores:son herramientas gráficas de que podemos disponer en nuestra plataforma de trading para ayudarnos a leer el gráfico, a diferencia de las lineas de tendencia por ejemplo, los indicadores se calculan automáticamente (en base a cálculos matemáticos tomando en cuenta los datos históricos), algunos de los más conocidos podrían ser las medias móviles, ó las bandas de bollinger, entre otros muchos, y en el caso de los osciladores (para calcular el momentum) podríamos citar MACD, ó RSI entre los más conocidos.
        Existen cientos de indicadores, y cada operador ha de buscar aquella combinación de ellos con los que se sienta más cómodo operando.
    • Análisis técnico japonés:
      • Patrones de candlestick: a diferencia del análisis occidental en donde se hace necesario disponer de un histórico para poder analizar el gráfico, y detectar en él distintos patrones que nos indiquen lo que está haciendo el precio en ese momento, el análisis mediante el uso de velas (candlestick) nos permite predecir cuál será la tendencia inmediata del precio tras una combinación de unas pocas (generalmente dos ó tres) velas consecutivas. Existen multituid de combinaciones, algunas de ellas con nombres tan originales como “estrella del amanecer” ó “bebé abandonado”, un ejemplo muy frecuente de este tipo de análisis lo tenemos cuando nos encontramos tres velas bajistas consecutivas, este patrón llamado “3 black crows” (3 cuervos negros) indica una alta probabilidad de que el movimiento inmediatamente posterior continúe la tendencia bajista.

Polémicas aparte, ningún tipo de análisis es mejor que otro, hay quien prefiere analizar compañías, y quien prefiere analizar gráficos, cada uno con un estilo determinado. En lo personal, el análisis técnico basado en soportes y resistencias acompañado de algún indicador me ha dado buenos resultados.